Frühindikatoren Der Behavioral Finance

Frühindikatoren der Behavioral Finance Modernen Finanz beruht auf zwei Grundannahmen: eine rationale Homo sapiens und einen "fairen Preis", die von den Finanzmärkten bestimmt. Behavioral Finance nicht als Widerspruch zu diesen Grundsätzen dienen, sondern ergänzt sie durch die Betonung der Bedeutung der menschlichen Psychologie und Gruppendenken an den Finanzmärkten. Behavioral Finance weist auf die Existenz von Marktblasen und Manien als Beispiele für Fälle, in denen das menschliche Verhalten kann die fehlende Verbindung, die eine solche Marktanomalien, erklärt werden. In diesem Artikel werden wir zwei führende Verhaltensindikatoren berücksichtigen. (Um mehr über Behavioural Finance lesen, sehen Taking A Chance On Behavioral Finance. Verstehen Anlegerverhalten und Mad Money. Mad Market?) Suche nach verlässlichen Indikatoren Viele Menschen gehen davon, dass es ziemlich einfach, als der Markt entwickeln werden einfach durch die Replikation der von erfolgreichen Profis und / oder mit der entgegengesetzten Position durch die "Verlierer" gehalten verwendeten Strategien. Leider sind erfolgreiche Investoren sehr gut versteckt ihre wahre Strategien, die sich schnell wertlos werden könnte, wenn repliziert. Auf der anderen Seite, das Verhalten der "Verlierer" oder die "crowd" kann leicht durch Kenntnisnahme von bestimmten führende Verhaltensindikatoren beobachtet werden (die ungeraden viel Theorie. Zum Beispiel). Diese Indikatoren zeigen, dass die "crowd" kann bei wichtigen Markt Verbindungsstellen sicher falsch, wie die Menschen zum Opfer fallen, die kollektiven Gefühle der Angst (zu Markt Böden) und Gier (zu Marktoberseiten). Betrachten wir zwei Frühindikatoren des Anlegerverhaltens und die Aktienkurse: 2. Die Anzahl der Aktien über ihrem 50-Tage gleitenden Durchschnitte (A50 kurz) Im Gegensatz zu vielen anderen Versuche, Behavioral Finance Theorien gelten, haben diese beiden Frühindikatoren die Tugend der quantifizierbar; mit anderen Worten, zeigen sie die möglichen Kipp-Punkte im menschlichen Emotionen. Denken Sie daran, Sie jedoch, dass der Bau von quantifizierbaren Indikatoren ist eine der größten Herausforderungen für Behavioral Finance und alle Indikatoren sollten immer in einem breiteren Kontext zu interpretieren. Betrachten wir die historische Interaktion zwischen einem 10-Tage-Durchschnitt der Put-Call-Verhältnis und der S & P 500 Index seit 2002 (Abbildung 1). Die Quote erreichte hohe (es gab zu viele Pessimisten) nur am Ende des Bärenmarktes im letzten Quartal des Jahres 2002. Seitdem alle Höhen und Tiefen im Verhältnis korrekt prognostiziert die kurzfristigen Marktschwankungen (außer Juni 2003 wenn die Stimmung der Investoren verschoben radikal nach dem Beginn des Bullenmarktes).